棕榈油行业市场深度分析:8月下旬国内棕榈油价格或区间震荡

8月10日,马来棕榈油局MPOB发布的7月供需报告显示:2023年7月马来棕榈油产量为161.01万吨,较上月增长11.21%,高于市场预估值155万-160万吨。7月底马来棕榈油库存在173.15万吨,较上月增长0.68%,低于市场预估值178万-180万吨。7月马来棕榈油出口量在135.39万吨,较上月增长15.55%,高于市场预估值128万吨;进口量10.38万吨,较上月下降23.24%。马来7月库存低于市场预估值,出口量高于市场预估值,该报告偏多,或支撑市场走高。

8月11日,美国农业部USDA供需报告显示,2023年美国大豆单产调低1.1蒲至50.9蒲/英亩;大豆产量调低0.95亿蒲,为42.05亿蒲。这两个数据均低于市场预期水平。其中2023年美国大豆产量低于之前预期,意味着美国几乎没有能力来满足新的需求或解决潜在的生产问题,该数据明显利多油料市场。

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(资料图)

棕榈油是植物油的一种,能部分替代其它油脂,可代替的有大豆油、花生油、向日葵油、椰子油、猪油和牛油等。由于棕榈油与各种油脂的相互关系,棕榈油的价格也是随着世界一般油脂价格的游走而浮动,同时,棕榈油价格的波动幅度也很大。

上周马来及美农报告利多油脂市场,但尚未给市场带来明显提振,其中8月14日马来衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货连续第三日下跌。截至收盘,棕榈油期货下跌10令吉到30令吉不等,其中基准合约2023年10月毛棕榈油报每吨3695令吉,较上一交易日下跌22令吉或0.59%;较月初回落4.50%。

印度尼西亚、马来西亚和尼日利亚是世界前三大生产国,东南亚和非洲作为棕榈油的主要出产区,产量约占世界棕榈油总产量的88%。近几年,全球棕榈油产量整体在增涨。

马来西亚棕榈油局MPOB表示,马来西亚将8月份毛棕榈油的出口税维持在8%,但将8月份的毛棕榈油参考价从7月份的3604.73林吉特/吨上调至3614.28林吉特/吨。

马来西亚棕榈油局(MPOB)将在7月10日发布6月份供需数据。分析师们预计马来西亚6月底的棕榈油库存为186万吨,环比增长约10.5%,创下四个月新高,因为出口低迷;6月份产量预计为151万吨,环比下降0.8%;出口可能增长0.7%,达到109万吨。

数据显示,2023年1-5月中国棕榈油进口数量为139万吨,相比2022年同期增长了90万吨,同比增长183.4%;进口金额为136782.9万美元,相比2022年同期增长了69798.6万美元,同比增长104.2%。2023年5月中国棕榈油进口数量为15万吨;进口金额为15309.1万美元。

2023年1-5月中国棕榈油进口均价为984.05美元/吨,2022年1-5月棕榈油进口均价为1367.03美元/吨。2023年5月中国棕榈油进口均价为1020.61美元/吨。2023年5月中国棕榈油进口数量为15万吨,相比2022年同期增长了4万吨,同比增长44.2%;进口金额为15309.1万美元,相比2022年同期减少了348.1万美元,同比下降2.2%;进口均价为1020.61美元/吨。

虽然7月马来供需报告利多,但棕榈油市场现货供需基本面无明显亮点支撑市场。国内豆油市场需求启动,但棕榈油需求清淡,基本为刚性需求,但受到豆油需求恢复的支撑,棕榈油存在底部支撑。

2023年底马来西亚的棕榈油库存预计将降至200万吨左右,低于2022年底的219万吨。

由于斋月临近,近期主产国棕榈油出口情况较好,主产国棕榈油库存下降,从而支撑棕榈油价格。马来西亚船运机构(SGS)公布的数据显示,马来西亚3月1—25日棕榈油出口量为116.85万吨,较上月同期的98.58万吨增加18.5%。另一家船运机构ITS发布的数据显示,马来西亚3月1—25日棕榈油产品出口量为115.12万吨,较上月同期的103.4万吨增加11.4%。其中,中国进口量表现最为抢眼,进口了28.55万吨,为近3年来同期最高水平。

马来西亚毛棕榈油期货受基本面缺乏新的消息指引而维持窄幅整理,国内方面,大连棕榈油期货市场受马棕拖累影响而围绕半年线震荡整理,短线关注能否有效地获得半年线支撑而止跌企稳。

棕榈油行业前景分析

棕榈油是世界油脂市场的一个重要组成部分,它在世界油脂总产量中的比例超过30%。油棕是一种四季开花结果及长年都有收成的农作物。油棕的商业性生产可保持25年!受全球棕榈油种植面积扩张以及成熟棕榈油面积提高等因素影响,2012年全球棕榈油产量继续增加,或创下历史新高。

国际市场,全球经济增长担忧给油脂市场营造了利空氛围,当前棕榈油市场试探走高的劲头受到抑制。8月棕榈油处在增产周期,市场预计产量会继续增加,供应量预期提升,也制约市场上涨幅度。不过,主要需求大国印度对棕榈油的进口量或继续增加,据印度炼油协会(SEA)数据显示,2023年7月份印度棕榈油进口量为108万吨,较上月增加59%,创下七个月来最高水平。印度对棕榈油需求量大,给予市场支撑。

国内市场,油脂市场当前更多关注点放在局部豆油企业的原料供应方面,局部原料供应预期紧张及市场备货,共同支撑了豆油市场相对偏强整理,棕榈油作为替代品受到一定带动。从8月上旬市场出货来看,主要样本企业成交量依然受限。

综合来看,国际市场无明显利多提振,国内市场也表现平平。随着中秋节备货启动,豆油整体需求良好,进而带动棕榈油市场,但短期内棕榈油需求尚未明显恢复,市场反弹幅度受限,预计8月下旬棕榈油维持区间窄幅震荡为主。

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