4月份，国际市场粮食价格止跌上行，油料油脂价格继续下跌。大米市场，全球大米消费超过了产量，库存略有下降，一些机构预计今年全球大米产需缺口可能达到870万吨。

今年美国大豆播种进度高于往年平均进度，同时，巴西大豆收获继续推进，季节性上市压力凸显。加拿大统计局发布的调查结果显示，预计2023年油菜籽种植面积为2160万英亩，较2022年的2140万英亩扩大0.9%。

(资料图)

2023全球油料油脂市场价格与产量统计

4月份，主要市场中，美国芝加哥交易所大豆期货价格为547美元/吨，月环比下降0.18%;美国大豆现货价格为515美元/吨，月环比下降1.71%;巴西马德里亚角港口大豆FOB价为435美元/吨，月环比下降11.93%。

美国市场豆油期货价格为54.23美分/磅，月环比下降5.39%;豆油现货价格为57.32美分/磅，月环比下降6.18%;豆粕期货价格为453美元/短吨，月环比下降5.63%。

巴西农业部5月15日公布的数据显示，2023年前4个月，巴西农产品出口额达到了创纪录的506亿美元，占同期巴西总出口额的49%，较去年同比增长4.3%。其中对出口增长贡献最大的，当数大豆、花生、玉米等油料作物及成品油。巴西近年来在国际市场需求旺盛推动下的油料作物扩大再生产。

巴西是全球农产品贸易的主要参与国，有着“21世纪世界粮仓”的美誉。其农牧业发达，咖啡、蔗糖、柑橘的产量居世界首位。巴西还是全球第一大大豆生产国和出口国，产量和出口量连续数年大幅提升，目前已占到全球大豆贸易的50%左右。以今年4月份为例，巴西大豆、花生、玉米等油料作物出口就达到了1434万吨，当月出口增长25%。

由于巴西油料作物出口量快速增长，导致国际市场价格回落。2022年4月巴西油料作物的出口价格为平均每吨589.03美元，今年同期平均每吨540.03美元。价格下跌从一个方面反映出国际市场油料作物供应充足，而需求增幅较为温和。

直接出口油料作物利润下降后，巴西农企近一两年开始着眼油料作物精加工后的成品油生产，并努力在国际市场拓展新天地。2021年巴西豆油出口165万吨，2022年这一数据提高到259万吨，今年则有望达到300万吨。同时，巴西农企开始拓展相较大豆和玉米来说出油率更高、利润空间也更大的花生种植和油料加工。

花生和花生油营养价值非常高，但在巴西国内市场的潜力尚待开发。官方统计显示，尽管巴西每年花生产量占全球8%，但巴西每人每年平均只消费1.2公斤花生，远低于全球人均6公斤的年消费量。当前在巴西国内市场上，与每升约10雷亚尔(约合14元人民币)的豆油相比每升90雷亚尔(约合126元人民币)的花生油显然不具备竞争力。因此，像克拉斯巴西公司这样的花生油企业只将二次压榨提取的花生油作为工业原料，和经压榨后的花生残渣作为牲畜饲料一并投放巴西国内市场。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国油脂油料行业发展趋势及投资风险研究报告》显示：

在国内外油脂油料价格剧烈波动背景下，产业发展面临诸多挑战。

据行业人士介绍，油脂油料安全是粮食安全的重要组成部分，我国菜籽油、菜籽粕、花生现货市场规模大、进口量大，国家产业政策鼓励扩大生产并倡导以多元化进口补充供需缺口。

从国内来看，当前菜籽油、菜籽粕期货价格已成为贸易定价基准，花生期货价格也逐步成为国内贸易商现货报价的重要参考。国内60%以上的菜籽油贸易和80%以上的菜籽粕贸易均采用以期货价格为基准，加上一定价差的基差贸易模式进行;花生国内和进口贸易中，部分贸易商也开始采用基差贸易。

国际上，菜籽油、菜籽粕、花生的国际贸易多以“一口价”方式进行，部分菜籽油、菜籽粕国际贸易中，境外出口企业会参考郑商所菜油和菜粕期货价格进行报价。目前，上游进口油菜籽压榨工厂已全部参与菜系期货品种，中下游龙头企业也均深度参与菜系期货。

油脂油料期货市场实现国际化

油脂油料安全是粮食安全的重要组成部分。我国菜籽油、菜籽粕、花生现货市场规模大、进口量大，国家产业政策鼓励扩大生产并倡导以多元化进口补充供需缺口。数据显示，我国菜籽油、菜籽粕、花生现货市场规模位于世界前列，是世界上第二大的菜籽油、菜籽粕生产、进口和消费国，第一大的花生生产、进口和消费国。

我国油脂对外依存度整体较高，近年来国际关系纷繁复杂，地缘冲突频发，各国“双碳”目标催化生物柴油需求，油脂输入性价格风险日益明显，为国内菜油供应带来了一定不确定性，产业企业风险管理需求较大。

业内人士认为，油脂油料期货市场对外开放后可以凭借良好的流动性及公正透明的市场环境吸引境外交易者参与，有助于在国际贸易中逐步形成以国内期货价格为重要定价参考的贸易模式，提升“中国价格”的国际影响力，服务油脂油料产品国际供应链稳定。

菜籽油、菜籽粕、花生期货期权，自上市以来，市场整体运行平稳，期现价格相关性高，功能发挥较好。

从国内来看，当前菜籽油、菜籽粕期货价格已成为贸易定价基准，花生期货价格也逐步成为国内贸易商现货报价的重要参考。国内60%以上的菜籽油贸易和80%以上的菜籽粕贸易均采用以期货价格为基准，加上一定价差的基差贸易模式进行。

以菜粕为例，菜粕现货贸易中已有80%以上采用基差点价方式进行，期货现货深度融合。目前菜粕基差贸易形式已经被贸易商赋予了新的意义，不再是被动接受基差，而是通过期货市场进行提前的库存备货，利用期现货之间的时间差，对现货市场进行补充性采购，后期完成现货采购后平仓盘面对等仓位，从而降低采购成本。

2021年度至2022年度加拿大菜籽减产，全球菜系期货品种供应偏紧且价格高涨，压榨进口菜籽的油厂原料紧张。河南部分菜粕贸易企业担忧国内菜粕价格进一步上涨，一方面积极寻找货源，远赴俄罗斯进口菜籽;另一方面在盘面提前买入，通过转月和不断移仓的方式在期货盘面上提前建立虚拟库存，同时向油厂购买基差，然后在盘面择机进行点价，避免了后续盘面价格上涨带来的被动点价和被动基差采购。

据国家粮油信息中心统计数据，2021年度至2022年度，我国菜油产量、消费量约为570万吨和710万吨，均约占全国食用油总产量与消费量的20%。一方面，作为重要的食用油，菜油产业链覆盖面广，涉及企业众多;另一方面，菜油与相关品种联动密切，国内外油脂油料及能源价格等因素都可能影响菜油价格。价格频繁波动为企业长期稳定经营带来了严峻挑战，也为国内菜油供应增加了不确定性。2007年，作为国内首个菜系期货品种——菜籽油期货在郑州商品交易所上市。15年来，郑商所不断扎实开展菜籽油品种维护和优化工作，促进期货价格发现和套期保值功能充分发挥，为企业稳健经营撑起了“保护伞”。

在花生的国内和进口贸易中，部分贸易商也开始采用基差贸易。部分菜籽油、菜籽粕国际贸易中，境外出口企业会参考郑商所菜油和菜粕期货价格进行报价。目前，上游进口菜籽压榨企业及中下游龙头企业均参与菜系期货交易。

《2022-2027年中国油脂油料行业发展趋势及投资风险研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词：