碳酸锂价格已经从2022年的高位60万元/吨降至最近的39万元/吨左右，这对下游的正极材料企业来说十分有利。现在正极材料在盈利高位，而动力电池厂商基本是盈利低位，无论是磷酸铁锂还是三元锂电池。

电池级碳酸锂价格已跌去两成

【资料图】

上海钢联最新数据显示，电池级碳酸锂2月24日中间价报407500元/吨，2023年1月1日以来，已累计下滑22.22%。

从锂电池产业链看，近一两年上游环节利润挤占情况比较严重，近段时间锂价回调，既有助于改善中游如正极材料、电解液等电池化学品生产环节的盈利情况，也有利于整个行业的健康发展。

不仅电池碳酸锂价格，包括工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂(微粉)等在内多个锂产品原料价格年内均出现了不同程度的回落。截至2月27日，上述两个主要锂原料价格年内分别累计下滑22.67%和19.05%。

值得一提的是，虽然锂产品原料大幅走低，但下游正极材料价格跌幅相对较小。

以523三元正极材料(动力单晶)、动力型磷酸铁锂、储能型磷酸铁锂为例，上海钢联数据显示，这三个主要正极材料2月27日中间价分别报335000元/吨，139000元/吨，132500元/吨，年内分别累计下滑2.9%、16.52%、14.52%。

针对车企推出“锂矿返利”计划

宁德时代或将针对车企推出“锂矿返利”计划，未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企，需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。从计划的目标客户来看，包括了理想、蔚来和极氪等多家销售情况较好的整车企业。

值得注意的是，除了价格方面的博弈，近年来动力电池技术迭代持续加快，车企对于电池性能的要求也越发严格。

2月10日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布了2023年1月动力电池月度数据：中国动力电池装车量16.1GWh，同比下降0.3%，环比下降55.4%。中国动力电池产量28.2GWh，同比下降5%，环比下降46.3%。从数据来看，动力电池的产量与装机量产首次同步出现了转负的情况。

面对广阔的蓝海市场，各路企业纷纷涌入动力电池回收赛道，目前布局动力电池回收的主要有四类企业，分别是动力电池厂商、电池材料企业、第三方电池回收企业和汽车厂商。

1月29日,宁德时代发布公告称,控股子公司广东邦普循环科技有限公司拟在广东佛山投资238亿元,建设一体化新材料产业生产基地,涵盖50万吨废旧电池材料的回收、三元和磷酸铁锂正极材料的生产、负极再生石墨制造等项目。

宁德时代称,市场即将迎来大规模的动力电池“退役潮”,动力电池回收处置和利用,将是动力电池原料重要的来源渠道之一。此次投资是为推动公司锂电材料及回收业务发展,并保障原材料供应。

作为动力电池行业龙头之一,宁德时代此次238亿元加码动力电池回收,被业界认为是中国动力电池回收进入规模化投资阶段的标志。事实上,不少行业龙头企业也早已大手笔积极布局这一领域。

根据中研普华研究院《2022版碳酸锂项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》显示：

碳酸锂等原材料价格一度“居高不下”也吸引了产业链上下游企业进军锂电回收“蓝海”,车企、电池企业、材料企业、第三方回收企业通过成立合资公司、签订长协订单等方式加码、提升产业整合度。除开宁德时代、天奇股份、国轩高科等,格林美、赣锋锂业、欣旺达、中伟股份、旺能环境、光华科技等多家公司也均有业务进展。

国内众多新能源汽车企业也已经入场动力电池回收赛道,比亚迪早在2018年就与铁塔公司合作,将回收的比亚迪电池用做基站储能备用。爱驰汽车2022年与天奇股份及其参股公司上海万高签署协议,三方共建新能源动力电池运营及售后服务体系。部分外资车企如大众、丰田、通用等,也纷纷通过自建或合作建立动力电池回收体系。

主流观点认为，本次动力电池的产量与装机量同步回落的原因是1月车市需求的乏力。整车行业里面对动力电池的需求，从原来的高位一下子进入低谷;对应1月动力电池的产量，也从高位的60GWh+进入到30GWh。2023年Q1应是去库存的时间点，包括：电池企业的库存、车里购买的电池库存、还有去年抢装车的库存。

此前于2月9日,蜂巢能源全资子公司藤青青再生资源(上饶)有限公司与天奇股份在江西省上饶市签署动力电池回收利用湿法冶金项目合资协议。双方将共同投资成立合资公司,开展磷酸铁锂电池回收利用湿法冶金项目,目标年产碳酸锂5000吨、磷酸铁20000吨。天奇股份表示,公司积极建设动力电池回收体系,已初步形成锂电池回收循环利用产业链布局。而早在1月初,另一家行业龙头国轩高科年产50GWh电池回收项目宣布开工,项目建成后达到年处理50GWh退役锂离子电池综合回收利用的生产能力,达产后预计实现年产值约110亿元。

业内人士认为,动力电池回收仍处于初期发展阶段,目前仍是蓝海市场。随着动力电池装机大规模放量,锂资源短缺、原材料价格高企,动力电池回收的市场价值得以凸显。有动力电池回收商透露,部分电池的折扣系数(废料价与新货价的比)在2021年最低是60%左右,2022年普遍升到100%以上,甚至有些废料价格飙升超过200%。

行业年内经营预期良好

Choice数据显示，截至2月27日记者发稿时止，38家电池化学品上市公司已有6家发布了2022年业绩快报，其中3家公司归母净利润同比增长超过100%，3家归母净利润同比增长在20%-100%之间。

电解液生产商新宙邦方面表示，报告期内全球新能源汽车市场持续向好，对于锂电池材料需求延续高增长，公司电池化学品销量以及销售额同比大幅增长，新投产项目产能释放顺利，产能规模扩大以及生产效率提升。

另有24家电池化学品公司发布了2022年业绩预告，其中21家预计实现归母净利润同比增长。

受益于需求大幅释放，电池化学品上市公司2022年的盈利环境非常理想。预计2023年受到锂价走低推动，电池化学品行业的增长趋势将会延续。

《2022版碳酸锂项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词： 天奇股份 同比增长 中国动力