2023年水泥行业及需求分析

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中国水泥协会数据显示，2022年全国共投产熟料线13条，熟料年产能合计达2318.8万吨。分地区来看，广西以新投产1187.3万吨熟料产能高居全国第一，湖南、山东、江西和西藏分别以418.5万吨、341万吨、248万吨和124万吨位列第二到第五。

据中国水泥网统计，2022年上半年，13家上市公司共计实现骨料收入总额65.36亿元，同比增长35.13%。其中，骨料收入超过5亿元的有5家，合计55.39亿元，占13家上市公司骨料收入总额的84.75%。天山股份的骨料收入为24.23亿元，居于首位。

今年以来，中国建材、华新水泥、海螺水泥等头部水泥企业在骨料项目建设上动作频频。

例如，10月底，池州中建材新材料举行贵池区矿产品运输廊道建设项目总承包合同签约仪式。据悉，该项目是中国建材集团首个投资超百亿的池州年产4000万吨大型骨料项目的关键工程，致力于打造长三角地区乃至全国最具竞争力的骨料示范工程、基础建材板块与工程技术服务板块协同发展的标杆。

天山股份也将砂石骨料资源获取作为2022年及“十四五”期间公司的资本开支主要方向之一。

此外，华新水泥湖北宜都、湖北秭归、云南红河、河南信阳等骨料项目建成投产，新增产能1350万吨/年;海螺水泥通过新建和并购，新增骨料产能870万吨/年;华润水泥广西贵港项目扩能、福建武平项目投产，新增产能350万吨/年等。

据水泥大数据研究院统计，截至2022年7月底，在我国2938多家水泥企业中，有131家水泥企业拥有年产100万吨以上的骨料生产线，占比约4.46%，另有70余家水泥企业的产线处于拟建和在建状态，待全部投产后，拥有百万吨骨料生产线的水泥企业将超过200家。

水泥下游主要分为基建、地产和新农村建设三部分，其中房地产市场为重要变量，自2022年第四季度以来，各级监管部门先后出台多项稳楼市政策，预计在2023年有望建立回暖局面。

业内人士表示，随着上游地产景气度开始恢复、基建拉动效应释放，2023年水泥需求有望迎来正增长，行业景气度将逐步回升。2023年，广东、广西、福建秉持水泥行业绿色低碳高质量发展原则，继续开展力度较强的错峰生产行动;同时，煤炭价格预计稳中有降，对成本亦会有积极影响，行业盈利水平有望迎来复苏。

中国水泥协会数据显示，在水泥量价齐跌、成本高涨的双向挤压下，行业利润下滑较多，2022年水泥行业利润预计为680亿元，同比下降约60%。利润下滑幅度较大的区域主要集中在广西、广东、长三角、西南等地区。受产销量下滑、成本上涨等因素影响，2022年水泥行业景气度整体欠佳。2023年，基建投资将继续保持较快增长，房地产行业也有望触底企稳，水泥需求总体持平或略有下降，需求再次大幅下滑的概率低。预计2023年行业效益水平比2022年将有改善。

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》统计分析显示：

水泥价格行情分析

从水泥价格看，季节性旺季叠加错峰生产等因素影响，水泥价格短期小幅走高。12月4日，国家统计局发布的水泥最新报价显示，2022年11月下旬，普通硅酸盐水泥(P.O 42.5袋装)报价453.6元/吨，相比11月中旬上涨了12.6元/吨，涨幅达2.9%。普通硅酸盐水泥(P.O 42.5散装)报价416.4元/吨，相比11月中旬上涨了2.0元/吨，涨幅达0.5%。

对于价格小幅走高的原因，东北证券表示，房地产政策密集出台，楼市有望回暖，竣工端工程量有望提升，带动建材市场基本面边际修复，全国水泥均价环比有所抬升。

百川盈孚研报显示，原材料价格处于高位，全国水泥价格涨多降少。分地区来看，南方地区水泥原材料价格高位运行，水泥成本走高，企业生产压力增加，加之错峰停窑带动，局部地区水泥价格上涨;北方地区受冬季寒冷天气影响，整体施工外在条件不好，市场需求较弱，水泥价格小幅下降。整体来看，全国水泥价格涨跌互现。

天风证券认为，企业提涨意愿较强，且受益于供给端错峰限产，水泥价格已经进入上行通道，预计吨毛利环比将会好转，南方地区价格弹性更高，下半年基建实物工作量有望加快形成，将支撑水泥销量同比逐步转正。

多地日前陆续启动水泥错峰生产，部分地区停窑时间超过100天。业内人士表示，四季度是水泥行业的传统旺季，除需求拉动外，错峰生产带来的供给缩减也是助推价格走强的重要因素之一。

龙头企业转型拓链开新局

如何培植新的利润增长点、实现转型升级成为水泥行业思考的重要问题。龙头企业正延伸产业链、优化布局，加快绿色化、智能化转型升级的同时，着力培育新的增长点，合力推进行业高质量发展。

如海螺水泥在做大水泥产业链，一体推进产业减碳、发展增绿的同时，大力发展新能源产业。2022年，海螺水泥建成光伏项目69个，新增装机容量272.3MW，储能试点等项目建成投产，建成行业首个“零外购电”“全绿电”水泥工厂，光伏玻璃、风电项目前期工作有序推进，一批崭新的产业集群正在快速形成。

上峰水泥亦在深耕水泥主业，聚焦环保业务、优化延伸产业链，大力发展光储新能源板块等多方面发力。上峰水泥表示，灵活调整扩张速度和发展节奏，将工作重心转移到产业链的优化和延伸，提高部分高毛利产品比重，并加大力度发展光储新能源板块。

在骨料布局方面，华新水泥曾透露，公司包含阳新亿吨机制砂项目在内的10个在建骨料项目，预期今明两年会陆续建成投产，届时骨料产能可达2.7亿吨/年。

“2023年，水泥行业错峰生产力度加大，水泥供应动态收缩;熟料产能稳中趋降，部分地区压力较大。”近日，中国水泥网水泥大数据研究院对行业做出如是预测。

2022年，水泥行业经历了“需求低迷，贯穿全年，旺季不旺，淡季更淡”的艰难局面，海螺水泥、天山股份等多家头部企业披露的2022年业绩预告，也透出明显的“寒意”。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2022-2027年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。由中研普华研究院撰写，本报告对我国水泥行业的供需状况、水泥发展现状、水泥子行业发展变化等进行了分析，重点分析了水泥行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、水泥行业的发展建议、水泥行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。水泥报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

水泥行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析水泥未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘水泥行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

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关键词： 海螺水泥 天山股份 建成投产